信托公司老總訪談：讓信托公司更規(guī)范更透明
來(lái)源：www.xibujiancai.com 時(shí)間：2005-03-03
特約嘉賓:中誠(chéng)信托董事長(zhǎng)王忠民，中信信托副董事長(zhǎng)姚海星，新華信托總經(jīng)理宋宏宇，外經(jīng)貿(mào)信托副總經(jīng)理馮司光。
2月27日至28日，中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)與本報(bào)等媒體聯(lián)合主辦了首屆"全國(guó)信托投資公司信息披露制度培訓(xùn)班"。那么，信托公司如何看待信托業(yè)第一次的信息披露？對(duì)于由此而引出的一些焦點(diǎn)問(wèn)題，信托公司的高層又有什么說(shuō)法？借"全國(guó)信托投資公司信息披露制度培訓(xùn)班"召開(kāi)之機(jī)，本報(bào)邀請(qǐng)中誠(chéng)信托董事長(zhǎng)王忠民、中信信托副董事長(zhǎng)姚海星、外經(jīng)貿(mào)信托副總經(jīng)理馮司光和新華信托總經(jīng)理宋宏宇作為特邀嘉賓，闡述了他們的觀點(diǎn)。
主持人:您對(duì)信托公司信息披露的意義是怎樣理解的？
王忠民:我認(rèn)為，建立信息披露制度的意義主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面:一是可以增加信托投資公司的透明度，為更好地維護(hù)客戶和相關(guān)利益人的合法權(quán)益，進(jìn)而為提高信托投資公司的公信力打下一個(gè)良好的制度基礎(chǔ)；二是作為一種市場(chǎng)約束機(jī)制，能夠規(guī)范信托投資公司的經(jīng)營(yíng)行為，促進(jìn)信托行業(yè)的健康發(fā)展。
姚海星:我認(rèn)為信托作為一種代人理財(cái)?shù)呢?cái)產(chǎn)管理制度，應(yīng)該保證對(duì)信托財(cái)產(chǎn)運(yùn)用的透明性，因?yàn)槲腥擞袡?quán)知道其信托財(cái)產(chǎn)管理、運(yùn)用、處分的收支情況。信托公司如果能按銀監(jiān)會(huì)的要求牞對(duì)信托產(chǎn)品和自身信息進(jìn)行規(guī)范透明的披露，將有助于信托公司的誠(chéng)信運(yùn)作和風(fēng)險(xiǎn)控制，增強(qiáng)社會(huì)公眾對(duì)信托業(yè)的信心，進(jìn)而提高信托公司的市場(chǎng)形象。
馮司光:信息披露辦法的意義主要分兩個(gè)層面，一是現(xiàn)實(shí)意義，一是長(zhǎng)遠(yuǎn)意義。從現(xiàn)實(shí)意義上來(lái)講，這次的信息披露是重塑信托業(yè)形象的行業(yè)行動(dòng)。信息披露工作有助于把信托業(yè)的整體情況全面地、真實(shí)地、客觀地展示給社會(huì)公眾，使社會(huì)公眾更全面地了解信托業(yè)及各信托公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀、經(jīng)營(yíng)成果和管理能力，了解到在信托法及行業(yè)規(guī)則的框架下，信托業(yè)及信托公司的規(guī)范發(fā)展及經(jīng)營(yíng)改善，從而樹(shù)立對(duì)信托業(yè)及公司的信任。
宋宏宇:我認(rèn)為該暫行辦法從法律上來(lái)規(guī)范信托投資公司的信息披露行為，對(duì)信托行業(yè)、信托公司、投資者都有重要的意義。具體來(lái)說(shuō)體現(xiàn)在三個(gè)方面:
首先是有利于整個(gè)信托行業(yè)健康、規(guī)范、持續(xù)地發(fā)展，是對(duì)信托行業(yè)進(jìn)行有效監(jiān)管中一個(gè)不可缺少的組成部分，是對(duì)信托行業(yè)進(jìn)行規(guī)范的一個(gè)重要的監(jiān)管制度，這符合國(guó)際金融監(jiān)管的發(fā)展趨勢(shì)，也是信托公司將向國(guó)際化發(fā)展的必然要求。
其次，"辦法"的實(shí)施可以從外部加強(qiáng)對(duì)信托公司的監(jiān)督，更有利于委托人和受益人對(duì)受托人的監(jiān)督，使受托人更好地來(lái)履行盡職管理的義務(wù)。
主持人:有觀點(diǎn)認(rèn)為，信托公司的運(yùn)作過(guò)于透明會(huì)嚇跑客戶。您對(duì)此問(wèn)題怎樣理解？
王忠民:信托公司信息披露行為的規(guī)范，無(wú)論是《暫行辦法》對(duì)信托公司自身的信息披露要求，還是其他有關(guān)信托計(jì)劃的信息披露，均不會(huì)涉及到具體客戶的商業(yè)秘密。信息披露的原則之一，就是"側(cè)重總量指標(biāo)原則"。而且信托法規(guī)本身也對(duì)委托人和受益人的商業(yè)秘密起到切實(shí)的保護(hù)作用，受托人負(fù)有保密義務(wù)。從信息披露制度的具體內(nèi)容看，一是年度報(bào)告，二是臨時(shí)報(bào)告，三是對(duì)委托人和受益人在整個(gè)信托業(yè)務(wù)操作中做具體的披露?！稌盒修k法》實(shí)施后，客戶就可以通過(guò)年度報(bào)告了解到反映信托公司經(jīng)營(yíng)狀況的重大信息，如財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息、各類風(fēng)險(xiǎn)管理狀況、公司治理、重大關(guān)聯(lián)交易等，從而為客戶判斷信托公司的管理能力提供了一定的基礎(chǔ)。臨時(shí)報(bào)告則要求信托公司及時(shí)發(fā)布對(duì)經(jīng)營(yíng)情況有重大影響的重大事件的信息。這些強(qiáng)制性信息披露，不僅不會(huì)嚇跑客戶，反而會(huì)因?yàn)樾磐泄就该鞫鹊奶岣?，增?qiáng)客戶辦理信托業(yè)務(wù)的信心，切實(shí)體現(xiàn)信托關(guān)系中的"誠(chéng)實(shí)信用"原則，繁榮和發(fā)展信托市場(chǎng)。
宋宏宇:這個(gè)問(wèn)題可以從信托公司和客戶兩個(gè)不同的方面來(lái)分析。首先，信托公司的透明化是讓外界更多地來(lái)了解信托公司整體運(yùn)作的信息，而不是把客戶的個(gè)性化信息向外界披露，信托公司有對(duì)客戶信息保密的義務(wù)，否則信托公司違法，要承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。實(shí)際上客戶也希望更多地了解信托公司運(yùn)作的信息，以便于更好地對(duì)自身的投資行為進(jìn)行決策。另外，透明化也是一把雙刃劍，如果信托公司自身運(yùn)作情況不好、風(fēng)險(xiǎn)很大，透明化后客戶不敢與其開(kāi)展業(yè)務(wù)，當(dāng)然會(huì)嚇跑一些客戶，這是信托公司自身內(nèi)部的原因。如果信托公司自身運(yùn)作規(guī)范且狀況良好，透明化后不僅不會(huì)嚇跑客戶，反而會(huì)吸引更多的優(yōu)質(zhì)客戶，嚇跑那些有非法目的客戶。
主持人:有觀點(diǎn)認(rèn)為，信托公司屬于私募性質(zhì)，如果要求信托公司進(jìn)行信息披露，就應(yīng)該允許信托公司公募。對(duì)此，您的看法是什么？
王忠民:我認(rèn)為，信托投資公司實(shí)施信息披露制度與私募或公募沒(méi)有直接的因果關(guān)系，其目的主要是從維護(hù)委托人和受益人的合法權(quán)益角度，通過(guò)透明度建設(shè)，推動(dòng)信托市場(chǎng)的健康發(fā)展。當(dāng)然，隨著市場(chǎng)的發(fā)展，某些領(lǐng)域的信托產(chǎn)品也一定會(huì)運(yùn)用公募的手段，這也是信托業(yè)務(wù)發(fā)展的一個(gè)重要趨勢(shì)。因此，信息披露制度的建立，會(huì)為今后公募業(yè)務(wù)奠定重要的制度基礎(chǔ)，起到積極的促進(jìn)作用。
姚海星:這是屬于兩個(gè)性質(zhì)的問(wèn)題，不能簡(jiǎn)單地把一個(gè)問(wèn)題作為另一個(gè)問(wèn)題的先決條件。信托公司信息披露制度的建立，更多的是為完善信托公司的治理結(jié)構(gòu)，規(guī)范信托行為和完善法律法規(guī)體系考慮的。而信托公司是否能公募，除了需要相關(guān)配套的法律法規(guī)外，還有資本市場(chǎng)需求和監(jiān)管部門的考慮等多方面的因素決定。
馮司光:信托主要是一種財(cái)產(chǎn)管理制度，它是通過(guò)財(cái)產(chǎn)所有權(quán)的轉(zhuǎn)移和破產(chǎn)隔離功能的實(shí)現(xiàn)來(lái)完成的。信托產(chǎn)品的公募和私募只是營(yíng)銷方式的不同，在信托原理上并無(wú)本質(zhì)區(qū)別，只不過(guò)公募方式的運(yùn)作效率優(yōu)勢(shì)更加突出，但對(duì)信托公司的管理能力業(yè)提出了更高的要求。我認(rèn)為信息披露制度實(shí)施以后將有效促進(jìn)信托公司的自律，全面提高和規(guī)范信托公司的管理水平和風(fēng)險(xiǎn)控制水平，為將來(lái)信托產(chǎn)品的公募奠定了一個(gè)良好的基礎(chǔ)。
宋宏宇:私募的信托業(yè)務(wù)與公募的信托業(yè)務(wù)應(yīng)該是不同的監(jiān)管模式，它們所要求的信息披露也不同。雖然目前信托公司開(kāi)展的信托業(yè)務(wù)屬于私募的性質(zhì)，但我相信隨著信托行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展、監(jiān)管體系的完善、信托公司自身素質(zhì)的提高以及投資者的投資理念更加成熟時(shí)，監(jiān)管層會(huì)允許信托公司開(kāi)展公募的信托業(yè)務(wù)，實(shí)際上目前銀監(jiān)會(huì)可能將允許信托公司開(kāi)展的不受200份合同限制的房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)已經(jīng)不是純私募性質(zhì)的產(chǎn)品，而是介于私募與公募之間的過(guò)渡性產(chǎn)品。
主持人:銀監(jiān)會(huì)要求首批進(jìn)行信息披露的30家信托公司要在4月底前完成信息披露，時(shí)間很緊，而且信托公司又沒(méi)做信息披露的經(jīng)驗(yàn)，信托公司將會(huì)采取什么措施保證按時(shí)完成披露工作？
王忠民:是的，時(shí)間很緊，經(jīng)驗(yàn)不足，對(duì)我們做好這項(xiàng)工作有一定壓力。但是，我們對(duì)這項(xiàng)工作給予了高度重視，接到銀監(jiān)會(huì)1號(hào)文后，公司管理層馬上開(kāi)會(huì)進(jìn)行了專題研究和工作布置，成立了由一名副總經(jīng)理牽頭的信息披露工作領(lǐng)導(dǎo)小組。工作小組在認(rèn)真學(xué)習(xí)《信息披露暫行辦法》的基礎(chǔ)上，按照"年度報(bào)告內(nèi)容與格式"，做出了具體的工作分工和組織安排，責(zé)任落實(shí)到人。另外，信托協(xié)會(huì)正在舉辦的信息披露專題培訓(xùn)班，邀請(qǐng)專家、媒體編輯、記者講解做好這項(xiàng)工作的必要知識(shí)、工作要領(lǐng)和寫(xiě)作規(guī)范等，我們要求公司的有關(guān)人員都去參加培訓(xùn)。有了這些基本準(zhǔn)備，我們有信心按照1號(hào)文的要求，及時(shí)做好這項(xiàng)工作。
姚海星:信托公司信息披露有兩方面的內(nèi)容:一是自身信息披露，主要是通過(guò)年報(bào)。我公司試編的2003年向公眾披露的年報(bào)連同試編過(guò)程中的意見(jiàn)都報(bào)給過(guò)銀監(jiān)會(huì)。二是信托產(chǎn)品的信息披露。我們公司的信托產(chǎn)品信息，原來(lái)就在網(wǎng)上有披露，《暫行辦法》和相關(guān)規(guī)定出臺(tái)后，我們進(jìn)一步完善了公司原有的信息披露辦法，并對(duì)每個(gè)信托項(xiàng)目都建立了會(huì)計(jì)核算體系。以此為基礎(chǔ)，在今年4月底前，我公司可以按銀監(jiān)會(huì)的要求高質(zhì)量地完成信息披露。
馮司光:《暫行辦法》具有良好的可操作性，而且此次信息披露制度的培訓(xùn)，也為公司完成信息披露工作提供了較大的幫助。此外，我公司對(duì)這次信息披露工作很重視，組織相關(guān)人員開(kāi)展了廣泛的調(diào)研，并對(duì)上市信托公司和商業(yè)銀行的年報(bào)披露進(jìn)行了學(xué)習(xí)和借鑒，所以我們有信心按時(shí)高質(zhì)量地做好信息披露工作。
宋宏宇:目前，公司對(duì)信息披露工作已作了具體的計(jì)劃和安排:首先明確了具體的部門來(lái)專門負(fù)責(zé)公司的信息披露工作，并指定了負(fù)責(zé)信息披露事務(wù)的具體人員；其次是在公司內(nèi)部制定了相應(yīng)的信息披露管理辦法。
(xintuo摘自金融時(shí)報(bào))